ÀÚÀ¯°Ô½ÃÆÇ

  HOME     Ä¿¹Â´ÏƼ     ÀÚÀ¯°Ô½ÃÆÇ

ÀÛ¼ºÀÚ À̽°ü ÀÛ¼ºÀÏ 2022-12-20
Á¦¸ñ »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ÀÇ ¿ªÇÒ°ú ±â´ë (1114) : ±â°¡Æò»ç¿¬ Á¶È¸¼ö 694
÷ºÎÆÄÀÏ  


 

À̽°ü °æ¿µÁöµµ»çÀÇ ½º¸¶Æ®°æ¿µ ±â¼úÄÁ¼³ÆÃ(1124) : ±â°¡Æò»ç¿¬

±â¼ú°¡Ä¡Æò°¡ »ç·Ê¿¬½À

(Case)

2022³â 1¿ù1ÀÏ¿¡ ¼³¸³µÈ º¥Ã³±â¾÷ A»ç¸¦ ´ë»óÀ¸·Î 5ÁÖ¿¡ °ÉÄ£ »ê¾÷ºÐ¼®°ú ±â¾÷½Ç»ç µî Á¤¹ÐºÐ¼®À» ÇØ º» °á°ú ´ë»ó±â¼úÀÇ »ç¾÷È­¿¡ µû¸¥ ´çÇرâ¾÷ÀÇ ÇâÈÄ Çö±ÝÈ帧Àº ´ÙÀ½°ú °°Àº ¹æ½ÄÀ» ÅëÇØ ¹ß»ýÇÒ °ÍÀ̶ó°í ¿¹ÃøµÊ. Æò°¡½ÃÁ¡Àº 1Â÷³âµµ 1¿ù 1ÀÏÀ» ±âÁØÀ¸·Î ÇÔ

1.±â¼ú¼ö¸í

°ü·Ã ±â¼ú ƯÇãºÐ¼®°ú °æÀïȯ°æ µîÀ¹ ºÐ¼®À» ÅëÇØ 5³âÀ¸·Î °áÁ¤

2.¸ÅÃâ¾× ÃßÁ¤

»ê¾÷ºÐ¼®°ú ÀÚ·á°ËÅä 
°úÇÐÀû ÃßÁ¤
1Â÷³âµµ 20¾ï ÃѸÅÃâ½ÇÇö
2Â÷³âµµ 100%
3Â÷³âµµ 50%
4Â÷³âµµ  0%
5Â÷³âµµ  50%¾¿ Àü³â´ëºñ ¸ÅÃ⼺Àå °¢°¢ ¿¹»ó

3.¸ÅÃâ¿ø°¡

±âÁ¸¼³ºñÅõÀÚ °í·Á
¸ÅÃâ¾× ´ëºñ 50%¹ß»ý ¿¹Ãø
¸ÅÃâ¿ø°¡¿¡´Â ÃßÁ¤±â°£ Áß ¸Å³â 1¾ï ¾¿ ±Õµî ¹ß»ýÇÏ´Â °¨°¡»ó°¢ºñ°¡ Æ÷ÇÔ

4.ÀÚº»=ÀÚ±â+ŸÀÎ

Æò°¡ÀÏ ÇöÀç  
ÀÚ±âÀÚº» 30¾ï
ŸÀÎÀÚº» 20¾ï(Àå±âÂ÷ÀÔ±Ý)

5.¹ýÀμ¼ µî

20%(¹ýÀμ¼+Áֹμ¼)

6.±âÁ¸¼³ºñÀÇ È°¿ë°ú ÇÔ²² Ãß°¡»ý»ê¼³ºñ ÅõÀÚ(ÀÚº»ÀûÁöÃâ)

1Â÷³âµµ ¸» 4¾ï ¼³ºñÅõÀÚ
3Â÷³âµµ ¸» ¼³ºñÁõ¼³À» À§ÇØ 2¾ï Ãß°¡ÅõÀÚÁöÃâ
ÀÌ °íÁ¤ÀÚ»ê ÅõÀںп¡ ´ëÇÑ °¨°¡»ó°¢Àº 
Â÷±â³âµµ ¸»ºÎÅÍ 5³â°£ Á¤¾×À¸·Î ÀÌ·ç¾îÁö¸ç 
ÀÌ´Â ±âÁ¸ ¸ÅÃâ¿ø°¡¿Í´Â º°µµ·Î Ãß°¡¹Ý¿µÇÔ 
»ç¾÷±â°£Áß ¹Ì»ó°¢ºÐÀº ÀÜÁ¸°¡Ä¡·Î ȸ¼öµÊ 

7.¿îÀüÀÚº»

¸ÅÃá¾×ÀÇ 5%¼Ò¿ä
»ç¾÷±â°£ ¸»¿¡ ȸ¼ö

8.¸Å³â Çö±ÝÈ帧(Free Cash Flow:FCF)

¼¼ÈÄ¿µ¾÷ÀÌÀÍ
+°¨°¡»ó°¢ºñ 
-ÀÚº»ÁöÃâ
-¿îÀüÀÚº»Áõ°¡

9.ŸÀÎÀÚº»ºñ¿ë

Àå±âÂ÷ÀԱݿ¡ ´ëÇÑ Áö±Þ±Ý¸®ÀÎ 8%¸¦ ¹Ý¿µÇÏ°í
ÀÚ±âÀÚº»ºñ¿ëÀº ¼÷°í ¹× ºÐ¼® ³¡¿¡ ÆÇ´ÜÇÑ À§ÇèÁ¶Á¤ÇÒÀÎÀ²ÀÎ 20%·Î °áÁ¤ÇÔ
ÇöÀç°¡Ä¡ »êÃâÀ§ÇÑ ÇÒÀÎÀ²Àº ÀÌµé ºñ¿ë °í·ÁÇÑ
°¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë(WACC)À» Àû¿ë

WACC=Ke¡¿E/V+Kd¡¿D/V
              0.2¡¿30/50+0.08(1-0.2)¡¿20/50

(±â¼ú°¡Ä¡ÃßÁ¤)

(1)°¢Á¾ À繫Á¤º¸ÀÇ ÃßÁ¤

¡à¼ÕÀÍ°è»ê¼­ÀÇ ÃßÁ¤(´ÜÀ§:¹é¸¸¿ø)

¸ÅÃâ¾×                      2.000
¸ÅÃâ¿ø°¡    50%       1,000
   ¸ÅÃâ¿ø°¡(1)              900
   ¸ÅÃâ¿ø°¡(2)              100
¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ                1,000
ÆǸŰü¸®ºñ                   700
   °íÁ¤°æºñ                    300
   º¯µ¿¼º°æºñ 20%        400
¼¼Àü¿µ¾÷ÀÌÀÍ(EBIT)     300
¹ýÀμ¼ µî       20%          60
¼¼ÈÄ¿µ¾÷ÀÌÀÍ                240

[¿¬µµº°°¨°¡»ó°¢ºñ]
                                       Y1    Y2     Y3  Y4   Y5
±âÁ¸¼³ºñ ¸ÅÃâ¾× 50%   100  100  100 100 100
ÆǸŰü¸®ºñ                      20   20    20    20   20
±â°èÀåÄ¡ 1                              80    80    80   80  80
±â°èÀåÄ¡ 2                                               40  40(120
                                      120  200  200  240 240
FCF                              (140) 656 836 1,044 1,724

[»ç¾÷°¡Ä¡¿Í ±â¼ú°¡Ä¡]
                             Y1     Y2      Y3     Y4       Y5
FCF                  (140)   656    836  1,044  1,724
PV(FCF)  

¡àFCF¿Í ±â¼ú°¡Ä¡ »êÃâ

¿¬µµº° FCF(´ÜÀ§:¹é¸¸¿ø)
                                        Y1    Y2   Y3   Y4   Y5
¼¼ÈÄ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ                 240 656 1,136 1,104 384
°¨°¡»ó°¢ºñ                      120 200 200 240  240
°íÁ¤ÀÚ»êÅõÀÚ(ÀÚº»ÁöÃâ)  400        200
¿îÀüÀÚº»Áõ°¡     5%          100  200 300 300 150
ÀÜÁ¸°¡Ä¡È¸¼ö                                                       200
(¿îÀüÀÚº» ȸ¼öºÐ Æ÷ÇÔ)

FCF
PV(FCF) *WACC
»ç¾÷°¡Ä¡
±â¼ú°¡Ä¡

À̽°ü °æ¿µÁöµµ»ç(Certified Management Consultant) °æ¿µÇÐ¹Ú»ç »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ 1±Þ °æ¿µÁø´Ü»ç ±â¼úÆò°¡»ç ±â¼ú°æ¿µ»ç â¾÷Áöµµ»ç â¾÷º¸À°Àü¹®¸Å´ÏÀú Ä¿¸®¾îÄÁ¼³ÅÏÆ® °ø°ø±â°ü¸éÁ¢°ü Á¤±³»ç National Director of IG-WGCA Unlimited Energy WHQ University of Hawaii ICBP and KAIST Leadership Program Completed Author Economic Development and Integration in Northeast Asia IT Convergence Strategy ESG MANAGEMENT Entrepreneurship Startups and Jobs Creation Spirits Gets on Metaverse Njobler Era Pathfinders Reflecting on years After 10s Recruiting Strategy for Public-Run Agencies B2B2C Platforms and Policymaking Funding etc