이승관 경영지도사의 스마트경영 기술컨설팅 (1098) : Tobins Q Ratio

Tobins Q비율

1.의의

1)노벨경제학상 수상자인 James Tobin은 자신의 시장가치를 대체비용(replacement cost)와 비교함으로써 가치산출 방법제시

2)인플레이션으로 인해 대체비용이 많이 증가한 경우라든지 기술로 인해 자산 구입원가가 떨어진 경우 자산가치에 대해 장부가치보다 좀 더 최신의 정보를 제공

2.요건

토빈Q비율=현재 보유중인 자산의 시장가치/현재 보유중인 자산의 대체비용

3.효과

1)1.0이상

자산을 보다 효율적으로 사용하는 기업

2)1.0미만

자산을 효율적으로 사용하지 못하는 기업

4.한계

1)자산이 시장에서 거래되지 않으면 자산의 대체비용 추정이 어려움

2)자산의 대체비용을 추정한다고 하더라도 이 척도는 전통적인 PBR척도보다 훨씬 더 많은 정보 필요

3)승수에 대한 다른 기업의 정보를 얻기가 어렵기 때문에 승수의 횡단면 분포를 얻을 수 없어 승수값에 대한 적정 여븐 판단이 어려움

Certified Management Consultant & Industrial Counselor, Author of Economic Development and Integration in Northeast Asia(LIT VERLAG Berlin in Germany), IT Convergence Strategy ESG MANAGEMENT Entrepreneurship Startups and Jobs Creation Spirits Gets on Metaverse Njobler Era Pathfinders Reflecting on years After 10s Recruiting Strategy for Public-Run Agencies B2B2C Platforms and Policymaking Funding etc