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ÀÛ¼ºÀÚ À̽°ü ÀÛ¼ºÀÏ 2022-01-28
Á¦¸ñ »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ÀÇ ¿ªÇÒ°ú ±â´ë (606) : Industrial Counselling for Financing Strategy Á¶È¸¼ö 804
÷ºÎÆÄÀÏ  


 

À̽°ü °æ¿µÁöµµ»çÀÇ ½º¸¶Æ®°æ¿µ ±â¼úÄÁ¼³Æà (932) : ½Ç¹°¿É¼Ç(Real Options) È°¿ë Àü·«

½Ç¹°¿É¼Ç È°¿ë Àü·« : ¿¬º¹¿îÆó»ç¼º¿¬

1.¿¬±â(option to defer)

ƯÁ¤ »ç¾÷ÀÚ°¡ °æÁ¦Àû °¡Ä¡°¡ ÀÖ´Â ÅäÁö³ª ÀÚ¿ø¿¡ ´ëÇÑ ÀÓ´ë°è¾à ȤÀº ¸Å¼ö ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿É¼Ç°è¾àÀ» º¸À¯ÇÑ »óÅÂ

ÇØ´çºÐ¾ß:
õ¿¬ÀÚ¿ø ä±¼ºÐ¾ß
ºÎµ¿»ê °³¹ß
³ó¾÷
Á¦Áö µî

2.º¹ÇտɼÇ(compound option)

¿É¼ÇÀÇ °¡Ä¡°¡ ´Ù¸¥ ¿É¼ÇÀÇ °¡Ä¡¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ´Â °æ¿ì

ÇØ´çºÐ¾ß:
R&D°¡ ÁýÁßÀûÀ¸·Î ¿ä±¸µÇ´Â ºÐ¾ß
-ÀǾàÇ° °³¹ß°ü·Ã ÅõÀÚ»ç¾÷
-Ãʱâ´Ü°è º¥Ã³»ç¾÷

3.¿î¿µ±Ô¸ðº¯°æ ¿É¼Ç(option to alter operating scale)

½ÃÀå¿©°ÇÀÌ ¿¹»óº¸´Ù À¯¸®ÇÒ °æ¿ì
ÇØ´ç »ç¾÷ÀÚ´Â »ý»ê±Ô¸ð È®´ë½ÃÅ°°Å³ª ÀÚ¿øÀÌ¿ë °¡¼ÓÈ­

¹Ý´ë·Î ½ÃÀå¿©°ÇÀÌ ¿¹»óº¸´Ù ºÒ¸®ÇÒ °æ¿ì ¿î¿µ±Ô¸ð¸¦ Ãà¼Ò

ÇØ´çºÐ¾ß:
°æ±â¼øȯÀûÀÎ »ê¾÷¿¡¼­ÀÇ ½Ã¼³ °èȹ ¹× °Ç¼³
»ó¾÷¿ëµµÀÇ ºÎµ¿»ê

4.Æó±â¿É¼Ç(option to abandon)

½ÃÀå¿©°ÇÀÌ ½É°¢ÇÏ°Ô Ä§Ã¼½Ã ÇØ´ç »ç¾÷ÀÚ´Â ÇöÀç ¿î¿µÀ» ¿µ±¸È÷ Æ÷±â

Áß°í½ÃÀå óºÐ ÀÚº»Àç¿Í ¿©Å¸ ÀÚ»êÀÇ ÀϺΠÀÜÁ¸°¡Ä¡(salvage value)È®º¸

ÇØ´çºÐ¾ß:
Ç×°ø, öµµ µî ÀÚº»Áý¾àÀûÀÎ ºÐ¾ß
ºÒÈ®½ÇÇÑ ½ÃÀå»óȲ¿¡¼­ ½Å±Ô Á¦Ç°ÀÇ Ãâ½Ã

5.»ç¿ëº¯°æ¿É¼Ç(option to switch use)

°¡°ÝÀ̳ª ¼ö¿äº¯È­ ½Ã
Á¦Ç° À¯¿¬¼º

µ¿ÀÏÁ¦Ç° »óÀÌÇÑ ÇüÅÂÀÇ ÅõÀÔ¹° »ý»ê °¡´É ½Ã
°øÁ¤ À¯¿¬¼º

6.¼ºÀå¿É¼Ç(growth option)

Ãʱâ ÅõÀÚ°¡ ¹Ýµå½Ã ÇÊ¿äÇÑ ºÐ¾ß³ª
»óÈ£ ¿¬°èµÈ ÀÏ·ÃÀÇ ÇÁ·ÎÁ§Æ®¿¡¼­ÀÇ ¿¬°è°úÁ¤ °æ¿ì

ÇØ´çºÐ¾ß;
R&D
÷´Ü±â¼ú
ÀǾàÇ° µî º¹¼öÀÇ Á¦Ç° »ý»ê ºÐ¾ß

7.º¹¼öÀÇ ¿¬°è¿É¼Ç(multiple interacting option)

½ÇÁ¦ ÇÁ·ÎÁ§Æ®´Â »ó±âÀÇ ´Ù¾çÇÑ ¿É¼ÇµéÀÇ ÁýÇÕüÀÎ º¹¼öÀÇ ¿¬°è¿É¼ÇÀ¸·Î ±¸¼º

https://youtu.be/C6KH4N5n5tE

https://m.youtube.com/watch?v=PVmjIN5Sgyo