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작성자 이승관 작성일 2021-11-27
제목 산업카운슬러의 역할과 기대 (498) : CAPM 조회수 988
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이승관 경영지도사의 스마트경영 기술컨설팅 (565) : CAPM

자산자본가격결정모형(CAPM; Capital Asset Pricing Model)

1.의의

1)모든 자산의 기대수익률은 베타 즉 체계적 리스크에 비례하며
2)체계적 리스크를 한 단위 추가로 부담할 때
3)추가적으로 받아야 하는 리스크 프리미엄은 시장포트폴리오의 리스크 프리미엄이어야 함을 시사

2.예시

시장포트폴리오의 기대수익률이 연 14%이고 무위험이자율이 4%일 때 베타값이 1.3인 자산 i가 있다면 이 자산에 대한 적정 기대수익률 또는 요구수익률(reqiured rate)은

E(Ri)=4%×1.3(14%-4%)=17%

만약 베타값이 2인 자산 i가 있다면 이 자산 i에 비해 체계적 리스크가 0.7단위 크므로 

7%(=0.7×(14%-4%)를 더 요구해야 하기 때문에
자산 i에 대한 적정 기대수익률은 24%이어야 함

E(Rj)=4%+2(14%-4%)=24%

이승관 경영지도사 경영학박사 산업카운슬러 1급 경영진단사 기술평가사 기술경영사 창업지도사 창업보육전문매니저 커리어컨설턴트 National Director of IG-WGCA Unlimited Energy WHQ Seongnam-KAIST ICT LEADERSHIP & University of Hawaii ICBP(Inter-Cultural Business Program) Completed 

[저서]

N잡러 무작정 따라 하기 
메타버스를 타다 
ESG 경영 
기업가정신과 창업가정신 그리고 창직가정신 
IT 융합전략 
Economic Cooperation and Integration in Northeast Asia(LIT VERLAG Berlin in Germany) 외

 
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