ÀÚÀ¯°Ô½ÃÆÇ

  HOME     Ä¿¹Â´ÏƼ     ÀÚÀ¯°Ô½ÃÆÇ

ÀÛ¼ºÀÚ À̽°ü ÀÛ¼ºÀÏ 2021-11-26
Á¦¸ñ »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ÀÇ ¿ªÇÒ°ú ±â´ë (497) : ±â¾÷°¡Ä¡ Æò°¡ ¹æ¹ý Á¶È¸¼ö 761
÷ºÎÆÄÀÏ  


 

À̽°ü °æ¿µÁöµµ»çÀÇ ½º¸¶Æ®°æ¿µ ±â¼úÄÁ¼³Æà (562) : ±â¾÷°¡Ä¡ Æò°¡ ¹æ¹ý

a±â¾÷Àº À۳⿡ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧(OCF:Operating Cash Flow=¼¼ÈÄ¿µ¾÷ÀÌÀÍ+°¨°¡»ó°¢ºñ)À¸·Î 1¾ï ¿øÀ» ±â·ÏÇÏ¿´´Âµ¥ ¾ÕÀ¸·Î 5³â°£ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧ÀÌ ¸Å³â 10% ¾¿ Áõ°¡ÇÑ ÈÄ ±× ÀÌÈÄ¿¡´Â Áõ°¡À²ÀÌ 5%·Î Ç϶ôÇÏ¿© °è¼Ó À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ÀÌ¿Í °°Àº Áõ°¡À²À» ´Þ¼ºÇϱâ À§Çؼ­ a±â¾÷Àº 5³â°£ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧ÀÇ 50%¸¦ ÀçÅõÀÚÇÏ°í ±× ÀÌÈÄ¿¡´Â 25%¸¦ ÀçÅõÀÚÇÏ¿©¾ß ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ°í ÀÖ´Ù. 

a±â¾÷Àº ÀÚ½ÅÀÇ ¸®½ºÅ©¸¦ °¨¾ÈÇÏ¿© °¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë(WACC)À» 15%·Î ÃßÁ¤ÇÏ°í ÀÖ´Ù. DCF¸ðÇüÀ» Àû¿ëÇÏ¿© a±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ ±¸Çϸé 

1.¸ÕÀú ÇâÈÄ 5³â°£ÀÇ À׿©Çö±ÝÈ帧°ú ±×ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡¸¦ Ç¥½ÃÇÏ¸é  ´ÙÀ½°ú °°´Ù

a±â¾÷ÀÇ ÇâÈÄ 5³â°£ À׿©Çö±ÝÈ帧 

Cash Flow     Y1         Y2        Y3      Y4        Y5
OCF              1.10     1.21      1.33   1.46    1.61
»õ·Î¿î ÅõÀÚ   -0.55    -0.61    -0.67  -0.73   -0.81
FCF                0.55     0.60     0.66   0 73    0.80
PV(r=15%)    0.48     0.45     0.43    0.42    0.40

2.ÁÖ¾îÁø Á¶°Ç°ú »ó±âÇ¥ÀÇ À׿©Çö±ÝÈ帧(OCF)À» ´ÙÀ½½Ä¿¡ ´ëÀÔÇϸé

V=Sigma(1¾ï¿ø(1-0.5)(1.1)t/(1.15)t+(TV/(1.15)5 square)

¡ØV=¿¹Ãø±â°£µ¿¾È Çö±ÝÈ帧Æò°¡+¿¹Ãø±â°£ÀÌÈÄÀÇ Çö±ÝÈ帧Æò°¡

TV(Termial Value)=FCF6/0.15-0.05

3. »ó±â½ÄÀÇ Ã¹ ¹ø° Ç׸ñÀº 

0.48+0.45+0.43+0.42+0.40=2.18¾ï ¿ø

ÇÑÆí 6Â÷³âµµ FCFÀº 6³âµµ OCF¿¡¼­ 25%ÀÇ ÀçÅõÀÚ¸¦ Â÷°¨ÇÑ ±Ý¾×Àε¥ 6³â°ºÎÅÍ´Â OCFÀÌ 5%¾¿ Áõ°¡ÇÑ´Ù°í ÇÏ¿´À¸¹Ç·Î

=1.61(1.05)(1-0.25)
=1,268¾ï ¿ø

±×·¯¹Ç·Î a±â¾÷ÀÇ ÀÜÁ¸°¡Ä¡(TV)´Â

=1.268/(0.15-0.05)
=12.68

5³â° ¸» °¡Ä¡À̹ǷΠÇöÀç°¡Ä¡·Î ȯ»êÇϱâ À§ÇØ (1.15)square 5·Î ÇÒÀÎ

V=2.18+12.68/(1.15)Suare 5
=2.18+6.30
=8.48¾ï¿ø

À̽°ü °æ¿µÁöµµ»ç °æ¿µÇÐ¹Ú»ç »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ 1±Þ °æ¿µÁø´Ü»ç ±â¼úÆò°¡»ç ±â¼ú°æ¿µ»ç â¾÷Áöµµ»ç â¾÷º¸À°Àü¹®¸Å´ÏÀú Ä¿¸®¾îÄÁ¼³ÅÏÆ® National Director of IG-WGCA Unlimited Energy WHQ Seongnam-KAIST LEADERSHIP Course & University of Hawaii ICBP(Inter-Cultural Business Program) Completed ¼º±Õ°ü´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ ¿Ü·¡±³¼ö ¼÷¸í¿©´ë Á¤º¸Åë½Å »ê¾÷Á¤Ã¥´ëÇпø °âÀÓ±³¼ö ÇѼº´ëÇб³ µðÁöÅÐÄÁ¼³Æà ´ëÇпø ¿Ü·¡±³¼ö µî ¿ªÀÓ 

[Àú¼­]

NÀâ·¯ ¹«ÀÛÁ¤ µû¶ó Çϱâ 
¸ÞŸ¹ö½º¸¦ Ÿ´Ù 
ESG °æ¿µ 
±â¾÷°¡Á¤½Å°ú â¾÷°¡Á¤½Å ±×¸®°í âÁ÷°¡Á¤½Å 
IT À¶ÇÕÀü·« 
Economic Cooperation and Integration in Northeast Asia(LIT VERLAG Berlin in Germany) ¿Ü