HOME Ä¿¹Â´ÏƼ ÀÚÀ¯°Ô½ÃÆÇ
ÀÛ¼ºÀÚ | À̽°ü | ÀÛ¼ºÀÏ | 2021-06-16 |
---|---|---|---|
Á¦¸ñ | »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ÀÇ ¿ªÇÒ°ú ±â´ë (313) : ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀÌÇØ | Á¶È¸¼ö | 1019 |
÷ºÎÆÄÀÏ | |||
±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀÌÇØ A±â¾÷Àº À۳⿡ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧À¸·Î 1¾ï¿øÀ» ±â·ÏÇÏ¿´´Âµ¥ ¾ÕÀ¸·Î 5³â°£ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧ÀÌ ¸Å³â 10%¾¿ Áõ°¡ÇÑ ÈÄ ±× ÀÌÈÄ¿¡´Â Áõ°¡À²ÀÌ 5%·Î Ç϶ôÇÏ¿© °è¼Ó À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×·±µ¥ ÀÌ¿Í°°Àº Áõ°¡À²À» ´Þ¼ºÇϱâ À§Çؼ A±â¾÷Àº 5³â°£ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧ÀÇ 50%¸¦ ÀçÅõÀÚÇÏ°í ±× ÀÌÈÄ¿¡´Â 25%¸¦ ÀçÅõÀÚÇÏ¿©¾ß ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ°í ÇÏ°í ÀÖ´Ù. A±â¾÷Àº ÀÚ½ÅÀÇ ¸®½ºÅ©¸¦ °¨¾ÈÇÏ¿© °¡ÁßÆò±Õºñ¿ë(WACC)¸¦ 15%·Î ÃßÁ¤ÇÏ°í ÀÖ´Ù,DCF¸ðÇüÀ» Àû¿ëÇÏ¿© A±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ ±¸Çغ¸ÀÚ. 1)¸ÕÀú ÇâÈÄ 5³â°£ÀÇ À׿©Çö±ÝÈ帧°ú ±×ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡¸¦ Ç¥½ÃÇϸé Cash Flow 1 2 3 4 5 ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 »õ·Î¿î ÅõÀÚ -0.55 -0.61 -0.67 -0.73 -0.81 FCF 0.55 0.60 0.66 0.73 0.80 PV(r=15%) 0.48 0.45 0.43 0.42 0.40 2)ÁÖ¾îÁø Á¶°Ç°ú À׿©Çö±ÝÈ帧À» ½ÄÀ» ´ëÀÔÇϸé 5 1¾ï¿ø(1-0.5)(1.1)t TV V=Sigma ----------------------------- + -------- t=1 (1.15) (1.15)5 TV = FCF6/0.15-0.05 2.18¾ï¿ø = 0.48+0.45+0.43+0.43+0.42+0.40 3)6³âµµÀÇ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧Àº 6³âµµÀÇ ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧¿¡¼ 25%ÀÇ ÀçÅõÀÚ¸¦ Â÷°¨ÇÑ ±Ý¾×Àε¥ 6³â°ºÎÅÍ´Â ¿µ¾÷Çö±ÝÈ帧ÀÌ 5%¾¿ Áõ°¡ 1.268¾ï(=1.61(1.05(1-0.25)) 4)±×·¯¹Ç·Î A±â¾÷ÀÇ ÀÜÁ¸°¡Ä¡(TV)´Â 12.68¾ï(=1.268/(0.15-0.05)) 5³â° ¸»ÀÇ °¡Ä¡À̹ǷΠPV·Î ȯ»êÇϱâ À§ÇØ(1.15)5À¸·Î ÇÒÀÎ µû¶ó¼ ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡´Â V=2.18+12.68/(1.15)5 =2.18+6.30 =8.48¾ï¿ø À̽°ü °æ¿µÁöµµ»ç(Certified Management Consultant) °æ¿µÇÐ¹Ú»ç ±â¼úÆò°¡»ç ±â¼ú°æ¿µ»ç °æ¿µÁø´Ü»ç »ê¾÷Ä«¿î½½·¯ 1±Þ Ä¿¸®¾îÄÁ¼³ÅÏÆ® â¾÷º¸À°Àü¹®¸Å´ÏÀú â¾÷Áöµµ»ç National Director of IG-WGCA Unlimited Energy WHQ |
ÀÌÀü±Û | ÀºµÐÀÇ Áñ°Å¿ò | 2021-06-16 | |
´ÙÀ½±Û | Çö¸íÇÑ »ç¶÷ | 2021-06-14 |